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Wind数据显示，截至2月16日，A股共有58家机器人产业链上市公司披露2024年度业绩预告。其中，10家预增，8家扭亏，2家略增，预喜率达34.5%。多家业绩预喜公司表示，受益于AI技术发展，消费电子终端市场复苏态势明显。同时，新能源市场向好也对公司业绩有所助力。机构分析认为，得益于中国制造业的成本控制优势，以及国内多元化应用场景下商业化闭环的实现，2025年我国人形机器人产业链有望从主题投资进入盈利兑现阶段。
终端需求回暖
从2024年净利润预计变动幅度来看，长盈精密、全志科技、歌尔股份预计增速居前。三家公司2024年净利润预计最大增幅分别达856.79%、727.42%、155%。
长盈精密预计，2024年归属于上市公司股东的净利润为7亿元至8.2亿元，同比增长716.78%至856.79%。公司表示，消费类电子及新能源市场持续复苏向好，报告期营业收入创历史新高。
除了率先布局垂直多关节机器人、水平多关节机器人等品类业务，在人形机器人的关节齿轮、轴承等精密零组件的生产和供应上，长盈精密均具备稳定的出货量。公司于2024年成立全资子公司深圳市长盈机器人有限公司，其主营业务是智能机器人，尤其是智能人形机器人的精密零组件的研发、销售。目前该公司已进入全球两大头部人形机器人核心零部件的供应链。
全志科技预计，2024年归属于上市公司股东的净利润为1.53亿元至1.9亿元，同比增长566.29%至727.42%。公司表示，报告期内，公司积极把握下游市场需求回暖的机会，完善产品矩阵，大力拓展车载、工业、消费等产品线业务，扫地机器人、智能投影等业务线出货量显著提升。公司营业收入同比增长约35%，创历史新高。营业收入增长带动了净利润增长。
歌尔股份预计，2024年归属于上市公司股东的净利润为25.57亿元至27.75亿元，同比增长135%至155%。公司表示，消费电子行业终端需求在AI技术的推动下有所复苏，公司精密零组件业务、智能声学整机业务、智能硬件业务中的VR/MR、智能穿戴等细分产品业务进展顺利，综合毛利率提升。
上市公司积极布局
2月12日晚间，富临精工公告称，公司拟投资1.1亿元建设机器人智能电关节模组研发及生产基地。公司表示，此次对外投资项目将提升公司机器人关键硬件的开发与应用水平，加强公司在智能机器人产业的优势，有利于拓展公司在新能源汽车智能电控、车载电驱动等零部件产业链布局。
富临精工主营汽车发动机零部件、新能源汽车智能电控及新能源锂电正极材料的研发、生产和销售。近年来，公司积极布局机器人领域，公司于2月初宣布成立人形机器人合资公司。得益于公司主营业务保持较快增长，富临精工预计2024年净利润为3.7亿至4.5亿元，实现扭亏为盈。
奥比中光预计，2024年公司归属于母公司所有者的净利润同比减亏约2.16亿元，公司营业收入同比增长约55.55%。公司表示，3D视觉感知技术有望持续受益于各类AI端硬件及AI应用场景的发展。伴随下游市场持续扩张以及公司3D视觉感知产业智能制造基地顺利投产，公司产能规模将持续提高。目前，公司已与部分人形机器人客户进行3D视觉方案的适配和送样测试。
工业机器人方面，下游市场波动给企业经营带来影响。埃夫特表示，2024年公司工业机器人销量同比增长超30%，但由于市场竞争加剧，市场需求变化带来产品结构变化，公司2024年机器人业务收入同比有所下降。
增强产业合作
今年以来，人形机器人板块持续活跃，多家上市公司披露产业链合作相关事宜。汇川技术日前在互动平台上表示，公司正在开发人形机器人的零部件产品，如电机、驱动、执行器模组等。基于对行业的研究和洞察，以及自身积累形成的优势，公司目前聚焦人形机器人零部件产品开发。
领益智造2月6日在互动平台上表示，公司持续推进与国内知名机器人企业的合作。目前公司在自动化及机器人领域的技术能力已转化为竞争优势，可为客户提供人形机器人关键零部件制造服务。
祥鑫科技日前发布公告称，公司与广东省科学院智能制造研究所签署了《合作协议书》，双方决定联合共建“祥鑫科技股份有限公司—广东省科学院智能制造研究所人形机器人关键零部件联合技术创新中心”，打通人形机器人从研发到生产的全链条。
华泰证券研究所计算机行业首席分析师谢春生认为，2025年有望成为人形机器人商业化量产元年。随着多家机器人厂商加快推进量产，电子板块公司拓展机器人业务前景可期。
兴业证券研报显示，2025年人形机器人产业链有望从主题投资进入盈利兑现阶段，受益于成本端和需求端的双重优势，国内机器人整机厂商有望在国际市场展现竞争力。同时，机器人逐渐步入量产阶段，也有望带动全产业链的蓬勃发展。
